Ставка рефинансирования в Беларуси – это инструмент, с помощью которого Национальный банк регулирует уровень процентных ставок в экономике. Ставка рефинансирования является одним из важнейших инструментов процентной и денежно-кредитной политики регулятора.

Ставка рефинансирования оказывает влияние на процентные ставки, которые Нацбанк устанавливает при предоставлении банкам дополнительных денег либо, наоборот, при изъятии излишков денег из банковской системы. Такие операции называются «операциями регулирования ликвидности банков».

Как Нацбанк регулирует ликвидность и при чем тут ставки

Если ставки по операциям регулирования ликвидности банков будут высокими – банкам будет дорого кредитоваться, получать дополнительные финансовые ресурсы. В таких условиях формируется дефицит денег (банковской ликвидности), банки могут не иметь возможности выдать кредиты всем желающим клиентам. Как следствие, им приходится повышать ставки по кредитам, чтобы сбить повышенный спрос на заемные средства, и одновременно по депозитам, чтобы привлечь дополнительные деньги от клиентов. Фактически, росте процентных ставок в экономике растет и цена денег.

Вместе с тем, слишком высокие процентные ставки могут повлечь за собой быстрый приток банковских вкладов. За счет этих средств банки могут полностью удовлетворить спрос на кредиты, и лишние деньги все равно останутся. Ставки по вкладам и кредитам поползут вниз, дефицит ликвидности сменится профицитом – то есть избытком денег. Если такое происходит, Национальный банк может пересмотреть процентную политику и приступить к операциям изъятия лишних денег из банковской системы. Банкам будет предложено разместить излишки на счетах в Нацбанке или в облигациях под определенную процентную ставку. Как следствие, профицит денег в банковской системе сократится или вообще исчезнет, падение ставок по депозитам остановится, а в случае, если профицит снова сменится дефицитом – ставки по вкладам и кредитам опять перейдут к росту.

Зачем Нацбанк меняет ставки

Нацбанк, исходя из ситуации в экономике и своих целей, сам принимает решение, как будет лучше – сохранить на денежном рынке баланс либо обеспечить определенный профицит или дефицит ликвидности. Управляя ставкой рефинансирования, он влияет на ставки по кредитам и вкладам для клиентов банков – физических и юридических лиц.

При этом конечной целью процентной политики регулятора является воздействие на уровень инфляции. Высокие процентные ставки в экономике затрудняют кредитование и мотивируют клиентов банков сберегать и меньше тратить, сокращается внутренний спрос. Как следствие, повышение процентных ставок замедляет инфляцию. И наоборот – низкие процентные ставки обеспечивают легкий доступ к кредитным ресурсам и одновременно делают сбережения непривлекательными. Как следствие, внутренний спрос растет, инфляция ускоряется.

Как Нацбанк решает, что пора менять ставку рефинансирования

Принимая решение о ставке рефинансирования, Нацбанк Беларуси в первую очередь принимает во внимание интенсивность инфляционных процессов. Так, при замедлении инфляции ставка рефинансирования снижается, как это происходило на протяжении 2016-2020 гг. В 2021 году инфляция ускорилась, и регулятор принял решение повысить ставку рефинансирования с 7,75% до 8,5%. В дальнейшем, в зависимости от темпов инфляции и сочетания внешних и внутренних факторов, которые могут оказать влияние на инфляцию в будущем, ставка рефинансирования может как снова вырасти, так и снизиться.

Ставка рефинансирования в мировой практике

Ставка рефинансирования – термин, который употребляется в Беларуси, России и некоторых других государствах. Однако у этого инструмента могут быть и другие названия. Например, в США процентная ставка Федеральной резервной системы (по сути, это американский центробанк) называется ключевой ставкой, а в Еврозоне – просто процентной ставкой Европейского центрального банка. Как и Нацбанк Беларуси, центробанки крупнейших стран мира с помощью процентных ставок влияют на инфляцию и экономический рост. При ускорении инфляционных процессов процентная ставка может повышаться, при замедлении – снижаться.

Проверьте себя! Предлагаем вам ответить на несколько вопросов, которые помогут оценить вашу финансовую грамотность, узнать свои пробелы и определить дальнейшие шаги для повышения своих компетенций в финансовой сфере. Это просто, интересно и полезно!
Знаете ли вы свои деньги?

Дизайн и концепция белорусских денег (банкнот и монет), изображение передней и оборотной сторон, цветовая гамма и размер – вы хорошо знаете как выглядят белорусские деньги? Знаете ли вы основные элементы защиты наших денег?

Что вы знаете о Национальном банке?

В нашей стране центральным банком и государственным органом Республики Беларусь является Национальный банк. Знаете ли вы, чем он занимается.

Что такое инфляция?

Инфляция - это когда за одну и ту же сумму денег через определённый отрезок времени приобретается меньшее количество товаров и услуг. А как называется явление, когда цены устойчиво снижаются?